Zhipu AI (Z.ai): la piattaforma GLM cinese che ha sfidato OpenAI ed è quotata all’HKEX
Zhipu AI — oggi operativa a livello globale come Z.ai — è il laboratorio di intelligenza artificiale cinese dietro alla famiglia di modelli linguistici di grandi dimensioni GLM, fondato nel 2019 come spin-off dell’Università Tsinghua e ora quotato alla Borsa di Hong Kong. A metà del 2026, il suo modello di punta GLM-5.2 ha ottenuto il 2° posto a livello mondiale su SWE-bench Pro con un punteggio del 62,1%, posizionandosi a breve distanza da Anthropic Claude Opus 4.8, a circa un quinto del prezzo. Questa guida illustra chi ha fondato Zhipu AI, come si è evoluta la famiglia di modelli GLM, cosa offre oggi la piattaforma Z.ai e cosa significa l’IPO all’HKEX per il settore dell’IA in Cina.
Cos’è Zhipu AI e chi l’ha fondata
Zhipu AI (Beijing Zhipu Huazhang Technology Co., Ltd.) è stata fondata nel 2019 da Tang Jie e Li Juanzi — entrambi professori del Knowledge Engineering Group (KEG) dell’Università Tsinghua, parte del laboratorio THUDM. L’azienda ha iniziato come fornitore di IA per le imprese, offrendo strumenti per grafi della conoscenza ed elaborazione del linguaggio naturale, prima di orientarsi verso i modelli linguistici di grandi dimensioni nel 2021 con il rilascio di GLM-130B, uno dei primi modelli bilingui open-source a quella scala. Secondo la voce Wikipedia di Z.ai, entro il 2023 la serie ChatGLM era diventata un’alternativa open-source di riferimento a ChatGPT per gli utenti e gli sviluppatori di lingua cinese in tutto il mondo.
Il rebranding in Z.ai (luglio 2025)
Nel luglio 2025, Zhipu AI ha ufficialmente adottato il nome Z.ai, allineando la propria identità globale al dominio del prodotto di punta. L’azienda opera ora con il nome Z.ai a livello internazionale, mantenendo l’identità cinese 智谱AI sul mercato domestico. Il rebranding ha coinciso con la fase pre-IPO e con una chiara spinta a posizionare i modelli GLM come una genuina alternativa ai modelli frontier occidentali di OpenAI e Anthropic.
Team e dimensioni
L’azienda impiega oltre 800 persone, con il 60–70% del personale dedicato alla ricerca e sviluppo. Il trio dirigenziale — Tang Jie (Chief Scientist), Li Juanzi (co-fondatrice) e Zhang Peng (CEO) — ha radici accademiche profonde nella tradizione di ricerca sull’IA di Tsinghua, una genealogia che ha plasmato sia la direzione tecnica sia la cultura open-source della piattaforma GLM.
La famiglia di modelli GLM: da GLM-130B a GLM-5.2
La famiglia GLM (General Language Model) è il principale output tecnico di Zhipu AI — una linea di modelli che si è evoluta da un rilascio di ricerca bilingue open-source a sistemi di scala frontier addestrati su infrastruttura di calcolo sovrana cinese.
GLM-130B e ChatGLM (2021–2023): le radici open-source
Il primo traguardo di Zhipu AI è stato GLM-130B (2022) — un modello bilingue da 130 miliardi di parametri completamente open-source, diventato uno dei modelli più grandi disponibili pubblicamente all’epoca. Ha dimostrato che un laboratorio non statunitense poteva addestrare e rilasciare un modello di scala frontier. ChatGLM (2023) è seguito come un derivato più accessibile e ottimizzato per la conversazione, che ha rapidamente guadagnato adozione tra gli sviluppatori e le imprese cinesi, affermando l’organizzazione GitHub THUDM come punto di riferimento per i modelli linguistici aperti in lingua cinese.
| Rilascio | Anno | Specifiche principali | Licenza |
|---|---|---|---|
| GLM-130B | 2022 | 130B parametri, bilingue | Open-source |
| ChatGLM | 2023 | Ottimizzato per la chat, orientato al cinese | Open-source |
| GLM-5 | Feb 2026 | 744B parametri (40B attivi), contesto 200K | Proprietaria |
| GLM-5.2 | Giu 2026 | 753B parametri, contesto 1M | MIT |
GLM-5 (febbraio 2026): scala e calcolo sovrano
GLM-5, rilasciato nel febbraio 2026, ha segnato un importante salto architetturale. Il modello utilizza un’architettura Mixture of Experts (MoE) con 744 miliardi di parametri totali, ma solo 40 miliardi sono attivi durante l’inferenza — consentendo una qualità di livello frontier a un costo computazionale per token inferiore. È stato addestrato su 28,5 trilioni di token con una finestra di contesto di 200.000 token. In modo significativo, GLM-5 è stato addestrato interamente su chip Huawei Ascend 910B/910C in un cluster da 100.000 unità, eliminando qualsiasi dipendenza da NVIDIA — una dimostrazione che i laboratori cinesi possono raggiungere prestazioni frontier senza hardware NVIDIA A100 o H100.
La decisione di addestrare su silicio domestico è stata in parte determinata dai controlli sulle esportazioni statunitensi, ma ha anche dimostrato concretamente che i laboratori di IA cinesi possono ottenere risultati frontier senza accesso agli A100 o H100 di NVIDIA — un punto fermo con significative implicazioni strategiche.
GLM-5.2 (giugno 2026): lo sfidante nei benchmark
GLM-5.2, rilasciato nel giugno 2026, ha spinto ulteriormente l’architettura. Il modello è stato espanso a 753 miliardi di parametri e ha introdotto una finestra di contesto di 1 milione di token — cinque volte la capacità di GLM-5. Zhipu AI lo ha rilasciato sotto licenza MIT, rendendolo una delle licenze più permissive mai concesse a un modello di scala frontier: completamente aperto per uso commerciale, modifica e redistribuzione.
Nei benchmark, GLM-5.2 ha ottenuto un punteggio del 62,1% su SWE-bench Pro, classificandosi 2° a livello mondiale. La sua curva di adozione su Vercel è stata descritta come la più rapida del 2026, con il numero di clienti cresciuto di 80 volte nella prima settimana di deployment e il volume di token aumentato di 27 volte settimana su settimana. Un’analisi tecnica dettagliata è disponibile nell’approfondimento sul modello GLM-5.2.
“La cinese Zhipu si avvicina ai principali modelli di IA statunitensi.”CNBC, giugno 2026
Piattaforma Z.ai: chatbot, API e prodotti agentici
Z.ai non è solo un laboratorio di modelli — gestisce una piattaforma AI a stack completo che comprende chat per consumatori, un’API per sviluppatori e strumenti agentici specializzati. La piattaforma serve sia utenti individuali sia clienti aziendali su più modalità.
Interfaccia di chat Z.ai
Il chatbot Z.ai (accessibile su z.ai) è il volto consumer della piattaforma — un assistente conversazionale alimentato da GLM-5.2. Supporta input multimodale (testo, immagini, documenti) ed è disponibile in cinese e in inglese. Rispetto a ChatGPT o Claude.ai, Z.ai enfatizza capacità avanzate di coding e agentiche già pronte all’uso, riflettendo i punti di forza della ricerca del laboratorio.
BigModel API: multimodale a stack completo
L’API per sviluppatori BigModel (open.bigmodel.cn) espone l’intero stack di modelli GLM su più modalità:
- Generazione di testo: serie GLM-5, GLM-5.2, GLM-4 con compromessi tra contesto e velocità
- Visione: comprensione e generazione di immagini tramite la serie CogView
- Video: CogVideoX per la generazione di video con IA
- Audio: speech-to-text e TTS
- Embedding: ricerca semantica e pipeline RAG
I prezzi a metà 2026 si attestano a circa $1,40 per milione di token in input e $4,40 per milione di token in output per GLM-5.2 — significativamente al di sotto dei modelli statunitensi comparabili. I piani per sviluppatori per il coding (CodeGeeX) partono da circa $6–$20/mese a seconda del livello.
| Prodotto | Tipo | Prezzo di partenza |
|---|---|---|
| GLM-5.2 (input) | Generazione di testo | $1,40 / 1M token |
| GLM-5.2 (output) | Generazione di testo | $4,40 / 1M token |
| CogVideoX | Generazione di video | A consumo |
| CogView | Generazione di immagini | A consumo |
| CodeGeeX Coding | Piano sviluppatori | $6–$20/mese |
AutoGLM: automazione agentica
AutoGLM è il prodotto agentico di punta di Zhipu AI — un framework per agenti con uso di strumenti che permette ai modelli GLM di navigare sul web, scrivere codice, eseguire file e completare attività in più passaggi in modo autonomo. Compete direttamente con Operator di OpenAI e con le capacità di computer-use di Claude di Anthropic, ed è il modo principale in cui i clienti aziendali utilizzano GLM per l’automazione dei flussi di lavoro.
CodeGeeX: assistente di coding per sviluppatori
CodeGeeX è un’IA specializzata nel coding basata sullo stack GLM, con integrazioni per VS Code e JetBrains. Supporta oltre 100 linguaggi di programmazione e compete con GitHub Copilot e Cursor nel segmento degli strumenti per sviluppatori.
IPO di Zhipu AI: la prima società LLM quotata al mondo
L’8 gennaio 2026, Zhipu AI si è quotata alla Borsa di Hong Kong con il ticker 02513, diventando la prima società di modelli linguistici di grandi dimensioni al mondo a essere quotata in una borsa valori di rilievo — un traguardo che ha attirato grande attenzione sia dall’industria dell’IA sia dai mercati dei capitali.
I dati dell’IPO sono stati significativi:
| Metrica | Valore |
|---|---|
| Borsa | HKEX (Borsa di Hong Kong) |
| Ticker | 02513.HK |
| Data IPO | 8 gennaio 2026 |
| Fondi raccolti | ~HK$4,35 mld (~US$558 mln) |
| Sovrasottoscrizione | 1.159× (retail) |
| Capitalizzazione post-IPO | ~US$6,5 mld |
L’anno finanziario 2025 ha mostrato una forte crescita dei ricavi insieme a perdite legate alla fase di investimento. I ricavi hanno raggiunto RMB 724 mln (~$105 mln), in aumento del 132% su base annua, mentre la perdita netta è stata di circa RMB 4,7 mld — determinata dagli ingenti investimenti in R&S e dai costi computazionali per l’addestramento di modelli frontier su larga scala.
Gli investitori pre-IPO abbracciano l’intero ecosistema tech cinese:
- Alibaba
- Tencent
- Ant Group
- Meituan
- Xiaomi
- Hillhouse Capital
Un round pre-IPO nel 2024 ha raccolto ulteriori ~$400 mln a una valutazione di ~$3 mld, prima che la quotazione pubblica superasse più del doppio quel valore. Il braccio Z Ventures gestisce investimenti strategici in startup di IA adiacenti.
Zhipu AI vs OpenAI, Anthropic e DeepSeek
Come si colloca concretamente il laboratorio di IA cinese rispetto alle principali società di intelligenza artificiale al mondo? I benchmark del 2026 offrono un quadro chiaro.
Posizionamento nei benchmark
Su SWE-bench Pro 2026 — il principale benchmark agentico di coding — GLM-5.2 si è classificato secondo a livello mondiale:
| Modello | Punteggio SWE-bench Pro |
|---|---|
| Claude Opus 4.8 (Anthropic) | 69,2% |
| GLM-5.2 (Z.ai) | 62,1% |
| GPT-5.5 (OpenAI) | 58,6% |
GLM-5.2 supera direttamente GPT-5.5 e si trova a soli 7 punti percentuali da Claude Opus 4.8 — l’attuale leader mondiale in quel benchmark. Non si tratta di un risultato “vicino ma non abbastanza”: rappresenta una performance genuinamente alla pari da parte di un laboratorio cinese che si addestra su hardware domestico.
Il vantaggio in termini di costi
Il rapporto prezzo-prestazioni è il vantaggio competitivo più evidente di Zhipu AI. L’API GLM-5.2 costa circa $1,40/$4,40 per milione di token in input/output. Il pricing comparabile di Claude Opus 4.8 si attesta su circa $5/$25 per milione di token — un divario di prezzo di 3–6 volte (a seconda che si confrontino i tassi di input o output) che rende GLM-5.2 particolarmente interessante per i carichi di lavoro in produzione ad alto volume in cui la spesa per i modelli è una voce di costo significativa.
Secondo quanto riportato da CNBC nel giugno 2026, i modelli cinesi hanno collettivamente superato il 30% del volume totale su OpenRouter entro febbraio 2026, raggiungendo un picco del 46% a metà 2026 — trainati principalmente da sviluppatori sensibili al prezzo che hanno scoperto che output di qualità frontier erano disponibili a costi drasticamente inferiori.
vs DeepSeek
DeepSeek è il principale rivale domestico di Zhipu AI in Cina. Entrambi i laboratori perseguono strategie open-source e si addestrano su Huawei Ascend o su calcolo domestico. La serie R1/R2 di DeepSeek ha un vantaggio nei compiti di ragionamento puro; GLM-5.2 è in testa nel coding agentico e nel multimodale. I due laboratori non competono direttamente per la stessa superficie di prodotto — sono segnali complementari che la Cina dispone ora di più laboratori di IA di livello frontier operativi in parallelo.
Addestramento su Huawei Ascend e sovranità del calcolo
GLM-5 e GLM-5.2 sono addestrati interamente su cluster Huawei Ascend 910B/910C. La sessione di addestramento di GLM-5 si distingue su diversi aspetti:
- 100.000 chip Huawei Ascend 910B/910C in un singolo cluster
- 28,5 trilioni di token di addestramento consumati
- Nessun hardware NVIDIA coinvolto in nessuna fase
- Nessuna dipendenza da GPU H100 o A100 soggette ai controlli sulle esportazioni statunitensi
Ciò ha reso Zhipu AI una delle dimostrazioni più rilevanti che i laboratori cinesi possono addestrare modelli frontier senza l’hardware NVIDIA sottoposto a restrizioni dalle normative statunitensi sulle esportazioni in vigore dal 2022.
Nel gennaio 2025, il Dipartimento del Commercio degli Stati Uniti ha aggiunto Zhipu AI all’Entity List — limitando le esportazioni di tecnologia statunitense verso l’azienda senza una licenza. In pratica, l’impatto sulle attività è stato limitato: lo stack di addestramento del laboratorio si basa interamente sul silicio Huawei domestico e i suoi mercati principali sono la Cina e le imprese globali al di fuori degli Stati Uniti. Gli osservatori del settore hanno in larga misura interpretato l’inserimento nell’Entity List come un implicito riconoscimento delle capacità strategiche di Zhipu AI, più che come una sanzione invalidante.
La decisione di puntare tutto sull’hardware Ascend è stata conseguente anche sotto un altro aspetto: ha fornito a Zhipu AI una profonda competenza ingegneristica nell’ottimizzazione per hardware non NVIDIA, il che potrebbe rivelarsi vantaggioso man mano che il settore globale dell’IA diversifica le catene di approvvigionamento del calcolo.
Strategia open-source: licenza MIT e GitHub THUDM
Zhipu AI ha mantenuto un forte impegno open-source sin da GLM-130B nel 2022. GLM-5.2 è rilasciato sotto licenza MIT — che consente uso commerciale, modifica e redistribuzione — rendendolo una delle licenze più permissive mai concesse a un modello di scala frontier. L’organizzazione GitHub THUDM pubblica tutti i rilasci ufficiali:
- Pesi del modello (GLM-130B, ChatGLM, GLM-5, GLM-5.2)
- Codice di inferenza e script di fine-tuning
- Benchmark di valutazione e suite di test
- Documentazione in cinese e in inglese
Questa strategia rispecchia l’approccio di DeepSeek e di Meta con Llama: rilasciare pesi aperti per accelerare l’adozione dell’ecosistema, poi monetizzare tramite accesso API e servizi enterprise. La licenza MIT in particolare elimina le frizioni legali per i clienti aziendali che desiderano eseguire il fine-tuning o distribuire i pesi GLM in pipeline proprietarie.
Il risultato: un ecosistema in crescita di fine-tune di terze parti, integrazioni e benchmark della community basati sulla fondazione GLM — indipendentemente dal fatto che gli utenti paghino per l’API BigModel.
Come accedere a Z.ai e all’API BigModel
Iniziare con la piattaforma Z.ai segue due percorsi principali, con una terza opzione per gli sviluppatori che preferiscono un accesso aggregato ai modelli.
- Visita z.ai e crea un account gratuito. L’interfaccia web fornisce accesso immediato a GLM-5.2 con input multimodale (testo, immagini, documenti). È disponibile un piano gratuito con limiti di utilizzo; i piani a pagamento sbloccano una maggiore capacità.
- Registrati su open.bigmodel.cn per accedere all’API BigModel. Genera una chiave API dal pannello di controllo. L’API segue le specifiche OpenAI ChatCompletion, quindi la maggior parte del codice esistente con l’SDK OpenAI funziona con un semplice cambio dell’URL di base — senza alcuna riscrittura. Gli endpoint disponibili coprono chat, visione, embedding, generazione di immagini (CogView), generazione di video (CogVideoX) e audio.
- Usa OpenRouter (ID modello:
z-ai/glm-5.2) per un gateway multi-provider. GLM-5.2 è supportato nativamente anche nell’SDK Vercel AI, LangChain e LlamaIndex tramite integrazioni standard dei provider.
- Plugin IDE CodeGeeX: installa l’estensione CodeGeeX in VS Code o JetBrains, collegala con la tua chiave API BigModel e utilizza i completamenti in linea e la chat direttamente nel tuo editor.
- AutoGLM per gli agenti: accedi all’endpoint AutoGLM per distribuire agenti con uso di strumenti che possono navigare sul web, eseguire codice e gestire file — adatto per l’automazione dei flussi di lavoro senza la necessità di costruire un loop agente personalizzato.
La documentazione per sviluppatori è disponibile su open.bigmodel.cn/dev/api.
FAQ
Che cos’è Zhipu AI?
Zhipu AI (oggi Z.ai) è un laboratorio di ricerca e un’azienda di prodotti AI cinese, fondata nel 2019 come spin-off del Knowledge Engineering Group dell’Università Tsinghua. Sviluppa la famiglia di modelli linguistici di grandi dimensioni GLM e gestisce il chatbot Z.ai e la piattaforma API BigModel. È quotata alla Borsa di Hong Kong (ticker: 02513.HK).
Che cos’è Z.ai?
Z.ai è la nuova identità internazionale di Zhipu AI, adottata nel luglio 2025. Il dominio z.ai ospita sia il chatbot per utenti finali GLM-5.2 sia la piattaforma API BigModel per sviluppatori. La società sottostante rimane Beijing Zhipu Huazhang Technology Co., Ltd.
Zhipu AI e Z.ai sono la stessa cosa?
Sì. Z.ai è il nome che Zhipu AI ha adottato nel luglio 2025 per le proprie attività internazionali. I modelli continuano a chiamarsi GLM (Generative Language Model). Sul mercato interno, l’azienda utilizza ancora l’identità 智谱AI.
Che cos’è il modello GLM?
GLM sta per General Language Model: una famiglia di modelli linguistici di grandi dimensioni sviluppata da Zhipu AI / THUDM. Il modello di punta attuale è GLM-5.2 (giugno 2026), con 753 miliardi di parametri, una finestra di contesto da 1 milione di token e licenza MIT. Tra le tappe precedenti figurano GLM-130B (2021) e ChatGLM (2023).
Come si confronta Zhipu AI con OpenAI o Anthropic?
Su SWE-bench Pro 2026, GLM-5.2 ottiene un punteggio del 62,1%, secondo a livello mondiale, davanti a GPT-5.5 (58,6%) e a meno di 7 punti da Claude Opus 4.8 (69,2%). Il principale elemento distintivo è il prezzo: GLM-5.2 costa circa un quinto del prezzo per token di Claude a parità di prestazioni.
Zhipu AI è open source?
In parte. I pesi di GLM-5.2 sono rilasciati con licenza MIT tramite l’organizzazione THUDM su GitHub, liberamente utilizzabili anche in progetti commerciali. L’infrastruttura di addestramento e i livelli di fine-tuning proprietari non sono open source.
Zhipu AI è quotata in borsa?
Sì. Zhipu AI è stata quotata alla Borsa di Hong Kong (HKEX) l’8 gennaio 2026, con il ticker 02513.HK, raccogliendo circa 535 milioni di dollari. È la prima azienda al mondo specializzata in modelli linguistici di grandi dimensioni a quotarsi in una borsa valori di rilievo.
Come si accede all’API GLM?
Registrati su open.bigmodel.cn, ottieni una chiave API e utilizza qualsiasi client compatibile con OpenAI, impostando il base URL sull’endpoint BigModel. GLM-5.2 è disponibile anche su OpenRouter (model ID: z-ai/glm-5.2) per chi preferisce un gateway multi-provider.
Cosa è successo quando Zhipu AI è stata aggiunta alla Entity List statunitense?
Nel gennaio 2025, il Dipartimento del Commercio degli Stati Uniti ha inserito Zhipu AI nella Entity List, limitando le esportazioni di tecnologia americana verso l’azienda. In pratica, l’impatto è stato contenuto: Zhipu addestra i propri modelli su chip Huawei Ascend, senza dipendenze da NVIDIA, e i suoi mercati principali sono la Cina e le imprese al di fuori degli Stati Uniti.